pts20021203043 in Business

Eine interessante Möglichkeit der Nachfolgelösung

Management Buy Out bei TELECOM Nachrichtentechnische Anlagen GmbH in Wien


Wien (pts043/03.12.2002/15:00) Zur Lösung der Nachfolgeproblematik bei TELECOM http://www.telecom.at initiierte und unterstützte die Wiener M&A Consultingfirma Modern Products http://www.modern-products.at die Strukturierung eines MBO durch den bisherigen Geschäftsleiter. Mit der Einbindung eines Finanzinvestors, der MFAG - Mittelstandsfinanzierungs-AG http://www.mfag.at - konnte eine Finanzierungsstruktur erreicht werden, welche die Interessen aller Beteiligten berücksichtigt und dem Unternehmen ausgezeichnete Perspektiven und Chancen für die weitere Entwicklung bietet.

Die TELECOM Nachrichtentechnische Anlagen Ges.m.b.H und deren Serviceunternehmen, die GSM-Europhon Ges.m.b.H., gelten zusammen als das führende Einzel- und Großhandelsunternehmen am Mobil- und Datenkommunikationssektor im Bereich Firmen - Großkunden-betreuung. Der Umsatz beläuft sich auf ca. zehn Mio. Euro und es werden zufriedenstellende Ergebnisse erwirtschaftet.

Herr Russ, 58 Jahre, Gründer und Eigentümer der TELECOM, möchte rechtzeitig die Unternehmensnachfolge regeln. Er ist durchaus noch bereit, dem Unternehmen für ca. drei Jahre zur Verfügung zu stehen und sogar aktiv mitzuarbeiten.

Herr Ing. Gruber, 34 Jahre alt und jahrelang Geschäftsleiter der TELECOM, war maßgeblich an der Unternehmensentwicklung in den letzten Jahren beteiligt und würde einem potenziellen Erwerber auch weiterhin als Geschäftsführer zur Verfügung stehen.

Der Steuerberater der Unternehmung wurde beauftragt, den Verkaufsprozess einzuleiten. Aufgrund der Einzigartigkeit des Geschäftsmodells und der konsequent verfolgten Nischenpolitik ist es ihm nicht möglich, einen strategischen Käufer zu finden. Zwei Unternehmungen, die ähnliche Geschäftsmodelle haben, prüfen dennoch die Akquisitionsmöglichkeit, können aber den Kaufpreis nicht finanzieren.

In dieser Phase wurde Gregor Nischer, Geschäftsführer von Modern Products, kontaktiert, um einen Käufer für die Unternehmung zu finden. Aufgrund der guten Ertragslage des Unternehmens sowie der beschriebenen Managementsituation wurde begonnen, die Idee eines MBO zu skizzieren.

Ing. Gruber sieht in einer MBO zwar die Chance, noch mehr an Eigenverantwortung für das Unternehmen zu übernehmen, hat allerdings keine Möglichkeit, den Kaufpreis zu finanzieren. Modern Products nimmt daraufhin die Gespräche mit Finanzinvestoren über dieses Projekt auf und kann schließlich die MFAG - Mittelstandsfinanzierungs AG, eine Tochter der Hannover Finanz, als passenden Partner identifizieren.

Obwohl die MFAG von dem Geschäftsmodell der Unternehmung beeindruckt war, äußerte sie Bedenken betreffend der Nachhaltigkeit der Einkünfte nach Ausscheiden des Alteigentümers.

Darauf basierend wurde folgendes Finanzierungspaket erarbeitet und realisiert:

Es wurde eine Übernahmegesellschaft gegründet, die zu 40% mit Eigenkapital und zu 60% mit Fremdkapital finanziert ist. 49% am Eigenkapital hält die MFAG, 25,5% der Alteigentümer sowie 25,5% der bisherige Geschäftsleiter. Mit dem Gesamtkapital der Unternehmung werden 100% der Gesellschaft erworben.

Vorteile dieser Lösung:

  • Der Alteigentümer konnte die Unternehmensnachfolge nachhaltig sichern, indem er sich schrittweise aus der Unternehmung zurückziehen kann.

  • Durch seine Beteiligung an der Übernahmegesellschaft ist sichergestellt, dass er die Fortsetzung der erfolgreichen Unternehmensentwicklung unterstützt.

  • Der bisherige Geschäftsleiter konnte mit dem für ihn darstellbaren Betrag eine wesentliche Beteiligung erwerben und damit auch die Eigentümerfunktion übernehmen.

  • Der Alteigentümer hat für seine Restbeteiligung nur einen Teilbetrag des Kaufpreises reinvestiert und kann am "Leverage" des Finanzinvestors mitverdienen anstatt mit der gesamten Beteiligungshöhe beteiligt zu bleiben.

  • Durch die professionelle und finanzielle Unterstützung der MFAG kann die zukünftige Expansion rascher betrieben werden.

    • Mag. Gregor Nischer,
    Modern Products M&A Consultants GmbH,
    Richard Kralik-Platz 1, 1180 Wien,
    Tel. 01/470 23 88,
    office @modern-products.at

    (Ende)
    Aussender: Modern Products
    Ansprechpartner: Mag. Gregor Nischer
    Tel.: 01 / 470 23 88
    E-Mail: office@modern-products.at
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