Venture-Capital-Markt trotzt Unsicherheiten

Deutscher Geschäftsklimaindikator hat im ersten Quartal 2025 um zwei Punkte leicht zugelegt

VC-Manager: Investoren trotzen der Krise (Bild: pixabay.com, geralt)

Frankfurt am Main (pte018/06.05.2025/13:30)

Trotz der von den USA unter Donald Trump ausgehenden massiven wirtschaftspolitischen Unsicherheiten behauptet sich der deutsche Markt für Wagniskapital (Venture Capital, VC). Das zeigt das aktuelle VC-Stimmungsbarometer von KfW Research, dem Bundesverband Beteiligungskapital und dem Deutsche Börse Venture Network.

Verhaltener Ausblick

Der Geschäftsklimaindikator für den VC-Markt hat im ersten Quartal 2025 um zwei Punkte leicht zugelegt. Mit einem Stand von minus 2,1 Punkten rangiert der Indikator aber weiterhin knapp unter dem langjährigen Durchschnitt, der durch die Nulllinie markiert wird.

Nur wenig Zuversicht zeigt sich auch mit Blick auf die sinkenden Geschäftserwartungen auf Sicht von sechs Monaten, die in den vergangenen Quartalen meist deutlich besser waren als die neuen Einschätzungen zur Lage. Hier stand der erste Rückgang seit Ende 2023 zu Buche.

Zinsen geben Aufwind

"Die Investoren wurden im ersten Quartal wieder unzufriedener mit dem Zinsniveau. In den letzten Wochen haben wir jedoch bereits wieder einen Rückgang bei den Zinsen in Deutschland gesehen", kommentiert KfW-Chefvolkswirt Dirk Schumacher. Das sei positiv.

Positiv entwickelte sich im ersten Quartal die Stimmung zu den Einstiegsbewertungen. Das Bewertungsniveau ist aus Sicht der Investoren für Neuinvestitionen günstig. Zudem sind die Investoren mehrheitlich zufrieden mit der Qualität der investierbaren Start-up-Projekte.

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