Kreditgeschäft: Hedge Fonds attackieren Banken

Keine grundlegende Entlastung für Unternehmen aus Kreditklemme

Chicago/Salzburg (pte013/07.01.2010/11:30) Die in den vergangenen Geschäftsjahren in Mitleidenschaft geratene Hedge-Fonds-Industrie (pressetext berichtete: http://pressetext.com/news/090306026/) will sich mit dem proaktiven Einstieg ins Kreditgeschäft am eigenen Schopf aus der Krise ziehen. Der anvisierte Vorstoß könnte sich Marktinsidern zufolge auszahlen. Da Hedge Fonds oft die Bücher von finanziell angeschlagenen Unternehmen kennen und die Strategie der Distressed Securities verfolgen, könne man nach Finanzierungen suchenden Firmen Kredite bis zu 50 Mio. Dollar anbieten.

Keine Lösung für Kreditklemme

"Das größte Problem, mit dem Unternehmen gegenwärtig konfrontiert sind, ist die zögerliche Kreditvergabe durch die Banken. Zwar könnten vom Drängen der Hedge Fonds in das Kreditgeschäft einige Unternehmen profitieren. Von einer nötigen Entlastung in dem größeren Umfang, wie ihn die Wirtschaft derzeit braucht, bleibt man aber weit entfernt", erklärt Martin Hüfner, volkswirtschaftlicher Berater der Direkt Anlage Service AG http://direktanlage.at , im Gespräch mit pressetext. Der geplante Vorstoß sei daher keine Lösung für die Kreditklemme.

Das erstarkte Selbstvertrauen nimmt die Hedge-Fonds-Branche von positiven Performances in den vergangenen Monaten. Der HFRX-Composite-Index kletterte im Jahr 2009 bereits um 19 Prozent und übertraf damit nicht nur die seit 1980 bei 11,5 Prozent liegende durchschnittliche Wertentwicklung. Auch konnte der alte Jahresrekord eingestellt werden. "Viele Hedge Fonds scheinen das von den Banken hinterlassene Vakuum für sich ausnutzen zu wollen", so Hüfner gegenüber pressetext. Hohe Risikosensibilität und wenig Banken-Eigenkapital seien Schuld.

Generell mehr Transparenz gefordert

Dass die Lage vieler Hedge Fonds aber weiter angespannt bleibt, zeigt sich unter anderem am verwalteten Volumen. Wie das Handelsblatt heute, Donnerstag, schreibt, schrumpfte dieses in den vergangenen Monaten von rund zwei Bio. Dollar auf nur noch 1,5 Bio. Dollar. Auch sank die Zahl der Fonds deutlich - von rund 10.200 Mitte des Jahres 2008 auf nur noch etwa 9.000. Die Konsolidierung setzt sich Experten nach fort. Lauter wird auch der generelle Appell nach mehr Transparenz (pressetext berichtete: http://www.pressetext.com/news/090902025/).

Branchenkenner rechnen damit, dass die derzeit vor allem in Europa angebotenen Lösungen mit Blick auf die Verpackung von Hedge-Fonds-Strategien in UCITS-Fonds oder transparente Abwicklungen von Transaktionen auf sogenannten Managed-Account-Plattformen das Image der Branche verbessern helfen. "Bis Banken ihre Risikovorsorge nach dem Weltfinanzgipfel von Pittsburgh aufgestockt haben und weniger restriktiv Kredite vergeben, wird noch einige Zeit ins Land gehen", so Hüfner. Die Lösung der Kreditklemme hänge davon maßgeblich ab.

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