CEO-Wechsel verdrehen Analysten den Kopf
Genauigkeit von Prognosen für andere Unternehmen sinkt laut Untersuchung der Cornell University
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Neuer CEO: Dieser beansprucht die Aufmerksamkeit von Analysten oft stark (Foto: Tumisu, pixabay.com) |
Ithaca/Princeton (pte004/10.03.2026/06:15)
Die Ernennung eines neuen CEOs beeinflusst das Urteilsvermögen von Analysten stärker als bisher vermutet - ungenauere Prognosen für Unternehmen inklusive. Zu dem Schluss kommt Thomas Godwin von der Charles H. Dyson School of Applied Economics and Management der Cornell University.
Ein neuer CEO, ein neuer Stil
"Analysten haben sich im Laufe der Jahre mit den Richtlinien und Zielen sowie der Herangehensweise eines CEO an tägliche Entscheidungen, die sich auf den Jahresabschluss auswirken, vertraut gemacht. Wenn ein neuer CEO antritt, weiß man, dass sich der Stil ändern wird", unterstreicht Godwin.
Der Wiederaufbau von Beziehungen zur Unternehmensleitung braucht Zeit, und der Übergang zur neuen Entscheidungsstruktur erfordert zusätzliche Aufmerksamkeit bei der Berechnung strategischer Veränderungen, Risiken und künftiger Erträge, so der Fachmann in seiner neuen Untersuchung.
Diese Umstände lassen bei Analysten nur begrenzte kognitive Ressourcen für Unternehmen ohne besondere Ereignisse übrig, wodurch deren Prognosen um 1,15 Prozent ungenauer werden, was einem Verlust von vier Jahren allgemeiner Prognoseerfahrung für den Analysten entspricht, heißt es.
Aufmerksamkeit neu verteilt
Godwin und sein Team haben eine Stichprobe von 876.385 Prognosen untersucht, um die Aufmerksamkeitstrends von Analysten während des Wechsels eines CEO zu verfolgen. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Analysten ihre Aufmerksamkeit bewusst neu verteilen, beeinflusst durch Karriereanreize.
Dieses Verhalten wird als "rationale Unaufmerksamkeit" bezeichnet, eine Wirtschaftstheorie, die von Christopher Sims von der Princeton University entwickelt worden ist. Danach ist es bei Analysten eine bewusste Entscheidung, begrenzte kognitive Ressourcen auf einen Bereich mit höherer Priorität zu konzentrieren, etwa ein Unternehmen, das einen neuen CEO bekommt.
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