NWN Nebenwerte Nachrichten AG: Gesco: Mit Next Level 25 zu höheren Kursen

€ 1 Mrd. Umsatz und € 100 Mio. EBIT bis 2025

Haar, 04.08.2022 (pta016/04.08.2022/10:00 UTC+2)

In einem von zumeist sinkenden Kursen geprägten Börsenumfeld erreichte die Aktie der Wuppertaler Beteiligungsgesellschaft Gesco AG vor zwei Monaten mit € 28.20 die höchste Notierung seit August 2018, als € 33.20 bewilligt wurden. Anschließend setzten zwar Verkäufe ein, die jedoch moderat ausfielen. Die stabile Kursentwicklung trotz schwacher Börsen hat ihre Gründe, so dass wir der Gesco AG nach NJ 8/17 und NJ 8/12 auf Grund des vorhandenen Potenzials die Titelgeschichte im Vorfeld der HV am 24.08.2022 widmen.

Gemeinsam mit der am 30.04.2022 aus persönlichen Gründen ausgeschiedenen Kerstin Müller-Kirchhofs (CFO) hat der neue CEO Ralph Rumberg erfolgreich die Strategie Next Level umgesetzt, Excellence-Programme gestartet und die M&A-Aktivitäten ausgebaut. Next Level definiert wesentliche Weichenstellungen für die strategische und operative Entwicklung der Gesco-Gruppe in den kommenden Jahren und ist gleichzeitig die größte Transformation in der Unternehmensgeschichte. Unabhängig von der aktuellen Entwicklung lautet das Ziel der fortgeführten und ergänzten Strategie "Next Level 25 – In Leadership" mit dem erweiterten Strategierahmen: Der Gruppenumsatz soll anorganisch und organisch auf € 1 Mrd. ansteigen und die EBIT-Marge 10 % erreichen. Das entspräche einem EBIT von € 100 Mio. Im Rekordjahr 2021 waren es € 44.6 Mio.

Vor zwei Jahren, als die Aktie der Gesco AG zwischen € 10 und 17 schwankte, wiesen wir darauf hin, dass Investoren zumeist weit vorausblicken. Die Käufer wurden bereits mit höheren Kursen belohnt. Obwohl sich die Belastungen vergrößert haben, wurde vielfach die Zeit genutzt, um sich intern besser aufzustellen, Schwachstellen auszumerzen und Chancen zu nutzen. Auch in Wuppertal ist das Portfolio sowie die Finanz- und Vermögenslage optimiert worden. Die Excellence-Programme der Next-Level-Strategie stärkten die Ertragskraft und führten zum höheren Kursniveau. Wir erwarten eine Fortsetzung dieser Entwicklung und finden bei einem möglichen Ergebnis je Aktie von € 3.- im Jahr 2023 ein KGV von 13 berechtigt, das einem Kurs von € 39 entsprechen würde. Damit liegt das Steigerungspotenzial rechnerisch bei 38 %.

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Der ausführliche Bericht über die Gesco AG mit dem Vorstandsinterview wird in der August-Ausgabe des Nebenwerte-Journal veröffentlicht: www.nebenwerte-journal.de. Der Abdruck ist unter Angabe der Quelle frei. Die Zahlen in Klammern geben die jeweiligen Vergleichswerte des Vorjahreszeitraums an.

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